탈중앙화 금융이란? (디파이)

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탈중앙화 금융이란? (디파이)

2022년 12월 2일 /

웹3

탈중앙화 금융(DeFi)은 전통적인 은행 중개자로부터 자유로운 블록체인 기반 금융 서비스의 광범위한 개념을 설명합니다.

당시에는 "DeFi"라는 이름으로 통하지 않았지만 비트코인 은 2009년에 전자 P2P 화폐라는 아이디어를 세상에 선보였습니다. 단순한 교환 매체이자 가치 저장 수단으로서 비트코인은 화폐로서의 디지털 자산. 네트워크의 무신뢰성으로 인해 중앙 은행 및 월스트리트 자본가와 같은 제3자 기관은 암호화폐라는 새로운 아이디어에서 제외 되었습니다 .

이더리움 의 생성과 함께 스마트 계약 기능 이 등장 했습니다. 디지털 자산은 전송될 수 있을 뿐만 아니라 변경 불가능한 코드를 통해 개발자가 기존 중개자를 사용할 필요 없이 기존 금융 시스템의 더 많은 기능을 시뮬레이션할 수 있습니다.

이로 인해 대출 및 대출, 거래, 보험, 벤처 자금 조달, 파생 상품 시장 참여와 같은 금융 서비스에 암호 화폐를 사용할 수 있는 문이 열렸습니다. Solana 및 Avalanche 와 같은 다른 스마트 계약 플랫폼은 곧 각각의 출시 후 DeFi 생태계에서 비슷한 성장을 보였습니다.

숫자로

2020년 여름 몇 달 동안 Compound(분산형 대출 및 대출 애플리케이션), Yearn Finance(사용자가 수익을 극대화할 수 있는 도구 모음 제공), Sushiswap(분산형 교환) 등이 있습니다.

이러한 초기 급증으로 인해 그해 9월까지 모든 블록체인에 걸쳐 DeFi 프로토콜의 총 가치 잠금(TVL)이 거의 100억 달러에 이르렀습니다. 짧은 냉각 기간 후 점점 더 많은 돈이 DeFi 프로토콜에 유입되었고 2021년 말까지 TVL은 1,800억 달러를 넘어섰습니다.

DeFi의 역할은 무엇입니까?

DeFi의 대체 금융 시스템은 사용자에게 자산을 완전히 제어하고 다른 당사자와 상호 작용하는 방식을 Web3의 핵심 요소로 만드는 기능을 제공합니다. 그것은 전통적인 금융의 많은 장애물과 마찰을 제거하기 때문에 인기가 기하급수적으로 증가했습니다.

예를 들어 전통적인 은행에서 돈을 빌리는 과정을 생각해 보십시오. 먼저 대출을 신청하고 승인을 받아야 합니다. 이율은 은행에서 정하며 대출을 관리하기 위해 수수료를 부과합니다. 그들이 귀하의 대출을 다른 서비스 제공자에게 이전하기를 원하는 경우 귀하는 그들의 결정을 변경할 위치에 있지 않습니다.

이 한 가지 예는 금융의 분권화가 제공하는 몇 가지 이점만을 강조합니다. DeFi에는 "게이트키핑"이 없습니다. 서비스는 모든 사람에게 열려 있으며 탈중앙화 애플리케이션(dapps) 을 사용하기 위한 애플리케이션 프로세스 요구 사항이 없습니다 . 요율은 수요와 공급과 같은 시장 요소에 의해 결정되며, 이는 일반적으로 요율을 더 공정하게 만듭니다. dapp을 실행하는 데 필요한 수수료는 제3자(예: 은행)를 지원하는 데 사용되는 수수료만큼 중요하지 않습니다. 또한 더 나은 거래를 제공하는 경우 한 플랫폼에서 다른 플랫폼으로 자금을 자유롭게 이동할 수 있습니다.

마지막으로 은행은 영업일에 8시간만 운영되지만 DeFi는 항상 개방되어 빠르고 효율적이며 투명한 금융 거래 실행 수단을 제공합니다.

DeFi의 한계

첫째, 분권화를 주장하는 모든 플랫폼이 진정으로 분권화된 것은 아니라는 점에 주목할 필요가 있습니다. 경우에 따라 플랫폼의 지분은 창립 팀이나 소규모 참여자 그룹에 크게 가중됩니다.

이것은 아마도 2022년 6월에 단 한 명의 사용자가 주요 투표를 주도한 Solana 기반 플랫폼 Solend의 거버넌스 투표에서 가장 잘 드러났을 것입니다. 이 투표는 초기 결정의 반발로 인해 빠르게 뒤집혔습니다.

또 다른 한계는 해킹에 대한 취약성입니다. DeFi 플랫폼의 백엔드 프로그래밍의 모든 약점은 해커가 악용할 수 있으며, 이 경우 프로토콜에서 자금이 돌이킬 수 없이 빠져나갑니다. 이는 웹사이트와 같은 플랫폼의 프런트 엔드에서도 발생할 수 있으며 이로 인해 사용자는 2022년 8월에 Curve Finance에서 거의 600,000달러를 잃었습니다.

블록체인 기술 을 기반으로 하기 때문에 분산형 금융은 기존 금융과 다른 규칙이 적용됩니다. 사용자는 광범위한 제품에 참여할 때 이를 알고 있어야 하며 플랫폼을 사용하기 전에 자체 조사를 수행하는 것이 중요합니다.

작동 중인 DeFi의 예는 무엇입니까?

DeFi는 처음부터 다양한 서비스를 제공하기 위해 기하급수적으로 성장했습니다. 분산형 금융의 모든 측면을 포함하는 것은 어렵지만 다음은 가장 인기 있는 몇 가지 예입니다.

• 분산 형 스테이블 코인 : 암호화폐 보유자에게 일정한 가치를 지닌 자산을 제공하여 중앙 집중식 거래소를 통해 명목 화폐와 거래할 필요가 없습니다.

예: MakerDAO 는 2017년에 탈중앙화되고 과도하게 담보된 스테이블 코인이라는 아이디어를 도입했습니다. 이 새로운 토큰( DAI )은 다른 암호화폐로 지원되며 $1의 안정적인 가치를 약속합니다.

• 대출 및 대출 : 은행에서 대출을 받는 것과 마찬가지로 일부 플랫폼은 사용자가 대체 DeFi 애플리케이션 또는 기타 투자에 사용할 자산을 빌릴 수 있는 기회를 제공합니다. 사용자는 또한 스마트 계약을 통해 자신의 자산을 빌려주고 이자와 보상을 받을 수 있는 일명 이자 농사(Yield Farming )를 할 수 있습니다.

예: Aave 는 원래 Ethereum에 구축된 대출/차용 플랫폼으로 현재 Avalanche, Fantom , Optimism 및 Polygon과 같은 다양한 블록체인 및 레이어 2 솔루션에서 호스팅됩니다 .

• 자산 거래: 주식 거래에는 구매자와 판매자가 필요하며 전통적으로 대규모 투자자 또는 기관은 자산 시장에 유동성을 제공하는 "시장 조성자" 역할을 합니다. 많은 분산형 거래소(DEX) 는 사용자가 자산을 유동성 풀에 결합하는 것을 보는 AMM( Automated Market Maker ) 스마트 계약을 사용 합니다. 토큰을 교환하려는 사람들은 풀에서 거래하고 유동성 공급자는 서비스에 대한 수수료를 받습니다.

예: Uniswap 은 가장 유명한 AMM 기반 DEX이며 사상 거래량 1조 달러 이상을 처리했습니다. Curve Finance 는 정기적으로 토큰 교환을 위한 가장 인기 있는 플랫폼 중 하나인 스테이블코인 기반 DEX입니다.

• 파생 상품: 전통적인 증권 및 상품 시장에는 기본 자산 거래뿐만 아니라 해당 자산의 파생 상품 도 포함됩니다. 즉, 투자자는 미래 가격을 예측하는 계약(예: 선물 및 옵션 계약)을 거래할 수 있습니다. 이러한 파생 상품 거래를 허용하는 유사한 암호화 기반 DeFi 시장이 있습니다.

예: dYdX 는 만기일이 없는 미래 계약인 영구 선물 계약의 거래를 허용하는 플랫폼입니다.

• 보험 : 해킹 및 스마트 계약 악용과 같은 DeFi에 내재된 위험 때문에 탈중앙화 보험은 자금을 보호하는 인기 있는 방법이 되었습니다. 프리미엄을 지불함으로써 사용자는 DeFi 프로토콜에서 손실된 자산을 복구하기 위한 청구를 제출할 수 있습니다.

예: Nexus 는 자체 NXM 토큰으로 관리되는 분산형 보험 프로토콜입니다. 토큰 보유자는 DeFi 투자에 대한 정책을 취하는 사람들이 지불한 프리미엄의 일부를 받습니다.

• 벤처 펀딩: 암호화폐를 사용하여 프로젝트 자금을 조달한다는 아이디어는 2017년 ICO(Initial Coin Offering) 붐 동안 인기를 끌었습니다 . 그러나 최근의 크라우드 펀딩 노력은 프로젝트가 성공하는 데 필요한 지원을 받을 수 있도록 하는 중요한 방법이 되었습니다.

예 : Parachain 크라우드론 은 Polkadot 네트워크 에 포함될 Parachain 슬롯에 입찰해야 하는 블록체인 프로젝트를 뒷받침하는 지원을 구축하는 데 사용됩니다 . 사용자는 미리 정해진 시간 동안 DOT를 잠그는 데 동의하고 종종 그 대가로 프로젝트의 토큰을 받습니다.

탈중앙화 금융의 필수 요소

• 탈중앙화 금융(DeFi)은 전통적인 금융이 의존하게 된 중개자의 필요성을 우회하는 많은 금융 서비스를 포함합니다.
• 2020년부터 DeFi 채택이 폭발적으로 증가했습니다. 수십억 달러가 DeFi 생태계를 구성하는 수많은 dapp에 주입되었지만 프로토콜 해킹과 스마트 계약 악용의 증가하는 고통 없이는 아닙니다.
• DeFi 애플리케이션이 제공하는 중요한 서비스 중 일부는 탈중앙화 스테이블코인 구축, 대출 및 대출, 자산 거래, 파생 상품 거래, 보험 및 벤처 자금 조달을 포함합니다.

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