분산형 대출 및 대출이란 무엇입니까?

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분산형 대출 및 대출이란 무엇입니까?

2022년 12월 2일 /

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탈중앙화 대출 및 차용은 탈중앙화 금융(DeFi) 프로토콜과 디지털 자산을 사용하여 대출을 발행하고 인출하는 대체 방법을 말합니다.

DeFi 는 전통적인 금융 시스템이 자금 거래를 위해 제3자 기관에 너무 많이 의존한다는 믿음에서 탄생했습니다. 어떤 사람들은 이러한 의존이 중요한 금융 도구에 대한 접근의 체계적 비효율, 신뢰 및 불평등 문제를 야기한다고 주장합니다. 블록체인 기술을 사용하여 구축된 DeFi 프로토콜은 분산된 P2P 네트워크를 통해 사람들을 연결하여 대중이 금융 도구를 사용할 수 있도록 하고 비효율적인 함정을 피하는 것을 목표로 합니다.

금융 세계의 가장 중요한 메커니즘 중 하나는 대출과 차입입니다. 큰 구매(예: 자동차 또는 주택 구매)를 원하지만 그렇게 할 돈이 없는 개인은 은행에 대출을 요청하고 시간이 지남에 따라 이자와 함께 천천히 상환하는 데 동의할 수 있습니다. 더 큰 규모에서 회사는 종종 빠른 속도로 비즈니스를 성장시키기 위해 재료, 인프라 및 인력에 투자하기 위한 자본이 필요합니다. 이러한 기업은 또한 은행에서 돈을 빌리고 대출 자금으로 가능해진 수익으로 시간이 지남에 따라 대출금을 상환할 수 있습니다.

분산형 대출 및 대출 도구를 사용하면 누구나 중개자 없이 전 세계의 암호 사용자가 이 중요한 은행 기능을 간단하고 투명하며 액세스할 수 있습니다.

기존의 은행 시스템과 어떻게 다른가요?

전통적인 대출을 받기 전에 차용인은 여러 필수 단계를 거쳐야 금융 기관이 채무 불이행 가능성 (필요한 월별 지불 실패)을 결정할 수 있습니다. 즉, 전통적인 대출 레일을 사용하려면 대출 자격 이 있어야 합니다 .

첫째, 은행은 잠재적 대출자의 신용 점수를 확인합니다. 이는 개인의 대출 및 지불 내역, 현재 빚진 총 부채 및 기타 여러 요인을 기반으로 합니다. 담보로 사용할 수 있는 소득 및 주택과 같은 현재 자산과 같은 개인 정보를 묻는 양식도 있습니다. 일부 대출은 다른 사람이 대출자와 공동 서명해야 할 수도 있습니다.

자격은 DeFi의 전제 조건이 아닙니다. 대출은 스마트 계약 자동화로 보호되기 때문에 DeFi 프로토콜에서 대출 및 차용 프로세스는 신뢰할 수 없습니다. 대출 기관은 차용인이 대출 불이행에 대해 걱정할 필요가 없습니다. 대출의 과도한 담보는 대출 기관이 대출 자금의 동등한 가치를 항상 회수할 수 있도록 보장하기 때문입니다. 차례로 차용인은 승인 절차를 거치거나 신용 기록을 확인하거나 대출을 확보하기 위해 소득을 공개할 필요가 없습니다.

또 다른 차이점은 DeFi 프로토콜의 대출/차용 금리는 크게 두 가지 요소에 의해 결정된다는 것입니다.

1. 대출에 대한 수요와 공급 – 시스템에 차용인보다 대출 기관이 더 많으면( 공급 이 많은 환경) 더 많은 차용을 유치하기 위해 이자율이 낮아집니다. 반대로 대출자보다 차입자가 더 많으면( 수요 가 많은 환경) 대출을 더 매력적으로 만들기 위해 금리가 인상됩니다. 이것은 시스템 내에서 사실이지만 교차 시장 참여에 영향을 미치는 요소이기도 하여 DeFi 사용자가 다른 플랫폼보다 한 플랫폼을 애용하게 만듭니다. 이를 통해 DeFi 대출 및 대출이 최대한 효율적인 시장이 되도록 합니다. 이것은 전통적인 대출의 세계에서도 작동하지만 DeFi는 이를 훨씬 더 효율적인 현상으로 만듭니다.

1. 분산형 커뮤니티 거버넌스 – 기본 요율은 플랫폼의 커뮤니티 거버넌스에 의해 결정될 수 있으며, 이는 표준 기대치를 설정하고 참여를 장려하는 데 사용될 수도 있습니다.

마지막으로, DeFi에서는 제3자가 귀하를 대신하지 않고 직접 자금의 대출자가 될 수 있습니다. 대출 풀 프로토콜을 사용하면 모든 암호 보유자가 자신의 디지털 자산을 다른 사용자에게 빌려줄 수 있습니다. 즉, 암호화폐를 빌린 사람이 대출금을 상환하므로 누구나 이자를 청구할 수 있는 기회(즉, 수동적 수익률 생성)의 혜택을 누릴 수 있습니다.

탈중앙화 대출 및 대출은 어떻게 이루어지나요?

탈중앙화 대출 및 대출 유형

대출 풀 모델 은 DeFi에서 가장 일반적인 대출 및 대출 형태입니다. 대출 풀을 사용하는 프로토콜은 차용자를 위해 여러 출처의 자금을 모아 유동성을 심화시킵니다. 따라서 "피어 투 풀 투 피어" 대출 구조로 개념화할 수 있습니다. 대출 기관은 자산 풀 에 암호화폐를 예치하고 차용인은 동일한 자산을 꺼내 이자와 함께 상환하는 데 동의합니다. 모든 대출자에게 부과된 이자는 안정적인 수익을 창출하기 위해 모든 대출자에게 분배됩니다.

레버리지 거래 는 차입의 또 다른 형태입니다. 탈중앙화 파생상품 시장에서 전통적인 금융과 유사하게 암호화폐 거래자는 수익 증대를 목표로 암호화폐에 대한 노출을 늘리기 위해 마진 을 사용할 수 있습니다. 그러나 DeFi에서 프로세스는 투명성과 자동화뿐만 아니라 때때로 높은 가격 변동성을 설명하기 위해 자금의 과잉 담보화 덕분에 보다 효율적이고 공정한 것을 목표로 합니다.

담보

표준 모기지에서 차용인의 자산(예: 주택)은 대출을 확보하기 위한 담보 로 사용됩니다. 따라서 차용인이 더 이상 지불할 수 없는 경우 은행은 해당 주택을 회수할 권리가 있습니다.

DeFi에서 특정 대출을 확보하려면 담보도 필요합니다.

일부 프로토콜 은 차용인이 대출을 확보하는 방법을 관리하는 담보 비율 을 설정합니다. 예를 들어 사용자가 150% 담보 비율로 100달러의 암호화폐를 빌린다면 대출금을 갚을 때까지 항상 150달러 이상의 자산을 프로토콜의 스마트 계약에 보관해야 합니다. 이러한 비율은 사용자가 빌린 금액보다 더 많이 잠그도록 요구하기 때문에 이러한 대출을 초과 담보라고 합니다.

그러나 과도한 담보는 종종 암호 화폐 가치의 변동으로 인해 복잡해질 수 있으므로 대부분의 차용인은 명시된 담보 비율을 초과하는 쿠션으로 대출을 확보하기로 선택합니다. 차용인의 담보 가치가 프로토콜의 임계값 아래로 떨어지면 자금이 청산 되고 자산이 플랫폼의 대출 기관에 분배됩니다.

플래시론

플래시론은 사용자가 복잡한 컴퓨터 코드와 스마트 계약과의 상호 작용을 통해 한 블록에서 대출을 받고 상환하는 프로세스입니다.

블록체인 과 DeFi 이전 에는 플래시 대출 이 불가능했습니다. 이러한 무담보 즉시 대출은 두 시장이 자산 가격을 다르게 책정할 때 차익 거래 기회를 활용하는 데 주로 사용됩니다. 대출과 대출 상환 단계 사이에 사용자는 빌린 자금을 하나 이상의 추가 플랫폼을 통해 자산을 교환하여 빠른 이익을 얻습니다.

분산된 대출 및 차용 위험

거의 모든 금융 도구를 사용하는 데에는 위험이 따릅니다. 현금을 보유하더라도 인플레이션으로 인한 평가 절하의 위험이 따릅니다. 뛰어들기 전에 분산형 대출 및 차입과 관련된 위험에 대해 잘 알고 있어야 합니다.

이러한 위험 중 하나를 거래상대방 위험 이라고 합니다. 계약에 동의한 일방이 계약 의무를 이행하지 않는 경우입니다. 일반적으로 대출 기관의 "상대방"은 차용자이지만 DeFi에서 사용자의 거래 상대방은 실제로 대출/차용 플랫폼과 스마트 계약입니다.

한편으로는 플랫폼의 적절한 분산화가 없기 때문에 사용자가 암호화폐를 잃어버릴 가능성이 있으며, 소유자가 예치된 자금을 제거할 수 있습니다("러그 풀"이라고도 함). 또는 스마트 계약의 악용 및 해킹으로 인해 자산이 플랫폼에서 해커의 지갑으로 불법적으로 유출될 수 있습니다. 그러한 익스플로잇 중 하나는 스마트 계약 코드의 버그를 이용하기 위해 플래시 론을 사용하는 플래시 론 공격이라고 합니다.

또 다른 주요 위험은 비영구적 손실로 , 단순히 자산을 지갑에 보관하는 것과 비교하여 사용자의 자산이 유동성 풀에서 가치를 잃을 때 발생합니다. 비영구적 손실은 자동화된 마켓 메이커와 차익 거래자가 일정한 비율을 유지하고 작은 가격 변동을 이용하기 위해 유동성 풀의 자산을 지속적으로 재조정하기 때문에 발생합니다. 이러한 과정을 통해 자산 평가의 상승은 종종 해당 자산을 풀 외부에 보유하는 전략보다 실적이 저조합니다. 이 손실은 자산이 지갑으로 다시 인출될 때까지 실현되지 않기 때문에 "비영구적"이라고 합니다.

탈중앙화된 대출 및 대출의 예는 무엇입니까?

• Aave 는 전형적인 대출 및 대출 DeFi 플랫폼입니다. 이는 스마트 계약 시스템을 기반으로 구축된 풀 기반 대출 발행 모델의 선구자 중 하나였습니다. Ethereum , Fantom , Avalanche, Polygon 및 Arbitrum을포함한 여러 체인에서 서비스를 제공합니다

• 컴파운드 는 풀을 사용하여 대출자와 대출자를 연결하는 자금 시장의 또 다른 예입니다. Aave와 마찬가지로 가장 활발하게 대출되는 자산 중 일부는 ETH, 래핑된 비트코인(wBTC) 및 스테이블 코인 입니다.

• MakerDAO 는 미국 달러에 고정된 스테이블 코인 인 DAI 의 발행자입니다사용자는 DAI에서 대출을 담보로 만들기 위해 Maker Vault에 암호화폐를 예치할 수 있습니다. 최초의 암호화폐 담보 스테이블 코인인 MakerDAO의 DAI는 2017년에 소개되었을 때 DeFi의 판도를 바꿔 놓았습니다.

• dYdX 와 Cap.finance 는 레버리지를 위해 특정 유형의 차용인 마진을 사용하여 암호화폐를 거래할 수 있는 파생 상품 시장입니다.

결론

• 분산형 대출 및 대출은 전통적인 금융 기관에서 친숙한 개념을 취하고 DeFi 및 블록체인 기술의 원칙을 사용하여 민주화합니다.

• DeFi의 무신뢰 특성 때문에 분산형 대출은 신용 점수 또는 기타 개인 정보 평가가 필요하지 않으며 금리는 제3자 기관이 아닌 시장 참여자에 의해 결정됩니다.

• 탈중앙화 대출 및 차입을 위한 가장 인기 있는 모델은 디지털 자산의 집계 컬렉션을 통해 사용자를 연결하는 대출 풀을 통한 것입니다. 차용인은 이러한 풀에서 받는 대출을 초과 담보로 설정해야 합니다.

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